Quanto sono sani questi mercati del lavoro?

I notizie del calo della disoccupazione e dell'aumento dei salari totali nel luglio 2022 è stato un gradito sollievo per la Casa Bianca. Ci sono stati applausi ovunque, principalmente perché gioca nella storia che questa non è una recessione, nonostante due trimestri consecutivi di calo della produzione misurata dal PIL. Se è una recessione, cosa c'è in un nome? – è diverso da qualsiasi esperienza in un secolo semplicemente perché non ha ancora raggiunto quell'indicatore di dati chiave. 

Eppure, ci sono anomalie sia aneddoticamente che in termini di dati macroeconomici. Questa settimana abbiamo ricevuto notizie sul taglio di posti di lavoro di Walmart e Robinhood, oltre al blocco delle assunzioni nel settore finanziario. 

Come ho scritto molte volte, le posizioni veramente vulnerabili non sono nelle aree in cui le persone effettivamente fanno cose con abilità reali, ma piuttosto nei lavori di fascia alta a sei cifre nella gestione aziendale e senza scopo di lucro che sono diventati oggetto di invidia durante gli anni del lockdown. In questi lavori, potresti essere "essenziale", strapagato e oziare in pigiama tutto il giorno. 

Per queste persone, il blocco è stato un gioco da ragazzi e non hanno mai perso l'occasione di vantarsene, completamente ignari di come quell'opinione fosse grottescamente miope e ignorando la difficile situazione di tutti gli altri che devono effettivamente lavorare per vivere. Sono questi posti di lavoro che sono ora sul tagliere a causa delle pressioni sulla redditività indotte dall'inflazione e del disperato bisogno di sostenere il bilancio. 

Dobbiamo solo confrontare la drammatica inversione delle dinamiche dei prezzi durante gli anni della pandemia. I produttori una volta ce l'hanno fatta e bilanciare i libri non è stato altro che un piacere. Praticamente da un giorno all'altro, le fortune sono cambiate ei produttori sono stati colpiti da costi crescenti che hanno avuto qualche difficoltà a fregare ai consumatori. È un gioco di patate bollenti e sono le industrie e i lavoratori che hanno prosperato così tanto durante i blocchi che ora detengono la dannata cosa. 

Poi hai il problema dei salari stessi. Sono certamente all'altezza in termini nominali. Ma cosa possono comprare i salari? Questa è sempre la domanda. Espressi in termini reali, i salari continuano a diminuire. Ora sono tornati dove erano completamente tre anni fa fino ad oggi, anche prima che si verificassero i blocchi. Quello non è progresso. 

Questo è il calo dei salari reali più lungo mai registrato e solleva seri interrogativi sul picco e se si trattasse di una bolla selvaggia alimentata dal credito. Se questo fosse davvero un mercato sano, lo sperimenteremmo?

Tuttavia, le cose si fanno più strane quando si tratta di partecipazione alla forza lavoro. Ovviamente è diminuito drasticamente durante il lockdown ma la ripresa deve ancora avvenire. Sta ancora cadendo! 

Ciò non si riflette affatto nel tasso di disoccupazione. Ci sono ancora più di un milione di persone che sono completamente scomparse, il che ci dà un rapporto tra lavoratori e popolazione storicamente basso. È difficile evitare la conclusione che la demoralizzazione generalizzata abbia contribuito a questo. 

Guardare questo includendo la razione di lavoratori rispetto alla popolazione non dipinge un quadro di salute. Rivela invece tendenze molto allarmanti.

Alcuni di questi problemi sono causati dalle mamme che lavorano che non riescono a trovare l'assistenza all'infanzia. C'è una vera crisi in questo settore. Già sovraregolamentato e inutilmente poco intraprendente, il settore dell'assistenza all'infanzia deve ancora riprendersi dai blocchi. Il Wall Street Journal pubblica questo affascinante grafico sull'attuale situazione delle mamme che hanno cercato di recuperare lo stile di vita a due buste paga. 

Altre anomalie possono essere spiegate da un'immersione più profonda nel tipo di lavoro che le persone lasciano e ottengono, come Zerohedge sottolinea. “Meno persone che lavorano, ma più persone che fanno più di un lavoro, una rotazione che ha preso sul serio da tempo a marzo e che è stata catturata solo dall'indagine sulle famiglie…. da giugno, gli Stati Uniti hanno perso 141 posti di lavoro a tempo pieno, 78 posti di lavoro part-time, aggiungendo al contempo ben 263 più occupati. "

Sono particolarmente incuriosito da questo grafico prodotto anche dal Wall Street Journal che rivela il via vai di settore per settore. Puoi vedere qui come i blocchi hanno guidato una grande migrazione tra coloro che potevano passare dal lavoro fisico al lavoro su Zoom, insieme ai magazzini necessari per consegnare la spesa alla folla casalinga. Il calo riguardava vitto e alloggio, come ci si poteva aspettare. 

Ma ora vediamo come e perché si stanno sviluppando i problemi tra i produttori, che influiscono direttamente sul futuro dell'occupazione. Più cerchiamo parallelismi storici con il momento attuale, più arriviamo a secco. E forse questo non dovrebbe sorprendere.

Questi problemi sono nati con il inizio dei lockdown sulla base della presunzione oltraggiosa che “l'economia” potesse essere spenta e poi riaccesa. In tal modo, i governi hanno privilegiato alcuni e danneggiato altri, creando un sistema di caste basato su competenze e tecnologie e, infine, sullo status di vaccino. 

In verità, l'economia non è né più né meno che le scelte degli esseri umani. La risposta alla pandemia ha colpito soprattutto il diritto di scelta. Tutto ciò che stiamo vedendo ora rivela le conseguenze di un approccio così brutale alla gestione della pandemia che ha finito per non ottenere guadagni netti per la salute. Al contrario.