Il vero vincitore della lotteria del vaccino contro il Covid-19 è l'azienda tedesca BioNTech, non pfizer.
Si è parlato molto del fatto che Pfizer abbia raggiunto lo straordinario traguardo di $ 100 miliardi di ricavi nel 2022, in gran parte senza dubbio grazie alla pandemia di Covid-19 e al suo famoso "vaccino" contro il Covid-19. Infatti, Il rapporto sugli utili di fine anno di Pfizer mostra che le sole vendite del vaccino Covid-19 rappresentano quasi il 38% di quei 100 miliardi di dollari di entrate (p. 30).
Ma i ricavi sono ricavi. Ciò che conta, ovviamente, sono i profitti. E metà dei profitti sulle vendite del vaccino Covid-19 non sono in realtà profitti per Pfizer, ma piuttosto costi. Come potrebbe essere?
Ebbene, è perché il vaccino Covid-19 "di Pfizer" non è in realtà quello di Pfizer. Legalmente, Pfizer non è nemmeno il produttore. Pfizer è piuttosto un produttore a contratto che produce e commercializza il vaccino per conto del suo attuale proprietario, la società tedesca BioNTech. Dice così direttamente sull'etichetta del prodotto!
E secondo i termini dell'accordo di collaborazione tra le due aziende, Pfizer paga a BioNTech una quota del 50% dei suoi profitti lordi per il privilegio di farlo. (Vedi il mio articolo "Divisione 50/50: BioNTech e l'illusione Pfizer" o la sezione 4.9.1 dell'accordo di collaborazione qui.)
Dopo la detrazione di questa quota del 50% di BioNTech come "costo di vendita", Pfizer ha stimato che il proprio margine di profitto rimanente sulle vendite del vaccino Covid-19 è di "20 alti come percentuale dei ricavi". (Vedi, ad esempio, il rapporto trimestrale sugli utili qui, P. 4.)
Dividiamo la differenza e assumiamo un margine di profitto Pfizer del 27.5%. L'applicazione di questo margine ai 37.8 miliardi di dollari di Pfizer nelle entrate del vaccino Covid-2022 del 19 produce circa 10.4 miliardi di dollari di profitti.
Quindi, BioNTech ha guadagnato la stessa cifra? Beh no. BioNTech guadagnato Scopri di più.
Tra le altre possibili ragioni, ciò è dovuto al fatto che mentre le società dividono i profitti 50-50 sulle vendite nel Pfizer territorio di vendita, BioNTech ha anche i propri mercati di vendita riservati (Germania e Turchia) e vende il prodotto in partnership con la società cinese Fosun Pharma su altri mercati ancora (Taiwan, Hong Kong e Macao, ma ancora non nella Cina continentale dove il farmaco è mai stato autorizzato).
Quindi, quanto ha guadagnato BioNTech? Sembrerebbe che quasi nessuno volesse saperlo – o, almeno, non nella sfera di Twitter. Così, mentre gli ingenti guadagni di Pfizer nel 2022 sono stati oggetto di molti tweet virali, con lo stesso Elon Musk che ha persino aiutato ad amplificarne uno con un paio di punti esclamativi (vedi sotto), la versione di fine marzo di BioNTech di il proprio rapporto sugli utili 2022 è passato praticamente inosservato su Twitter e altrove.
Tuttavia, la cifra del profitto del vaccino Covid-2022 dell'azienda nel 19 è proprio lì: vale a dire, a p. 161 alla voce “Risultati operativi”. Vedi sotto. Non c'è bisogno di preoccuparsi dei profitti sulle vendite di altri prodotti, dal momento che BioNTech non ha altri prodotti. € 12.95 miliardi. Oppure, al tasso di cambio medio del 2022, $13.6 miliardi. Quindi, circa $ 3 miliardi e il 30 percento più di Pfizer.
E se la differenza nei profitti è significativa, considera la differenza in margine di profitto. BioNTech ha realizzato € 12.95 miliardi di profitti su € 17.3 miliardi di entrate per un enorme margine di profitto del 75%! Questo rispetto agli "high 20s" di Pfizer sui ricavi del vaccino C-19 e al 34.6% su tutti i ricavi. (Vedi pag. 20 del Rapporto guadagni Pfizer per l'utile ante imposte totale della società.)
Il margine di profitto astronomico di BioNTech riflette il fatto che sopporta molto poco i costi associati alla produzione del farmaco. BioNTech intraprende alcune attività di produzione per alcuni mercati: in particolare, la produzione di mRNA sintetico, che produce presso i suoi impianti di produzione a Marburg.
Ma i costi coinvolti in questo sono evidentemente minori rispetto ai costi sostenuti da Pfizer. E ricordate che tutti i costi sostenuti da Pfizer confluiscono e quindi gonfiano i tanto citati ricavi. Questo è il motivo per cui il margine di profitto di BioNTech sulle vendite di vaccini è molto più alto di quello di Pfizer.
Nel 2021, la differenza tra le cale BioNTech e Pfizer è stata ancora maggiore, in gran parte a causa dei sostanziali pagamenti cardine che Pfizer doveva a BioNTech secondo i termini dell'accordo di collaborazione. Pertanto, BioNTech ha guadagnato 15 miliardi di euro con un margine di profitto ancora più elevato del 79%! (Vedi la seconda colonna sopra.)
Al tasso di cambio medio del 2021, 15 miliardi di euro equivalgono a circa 17.75 miliardi di dollari. Pfizer, in confronto, ha realizzato circa $ 10 miliardi di profitti per il vaccino Covid-19 nel 2021. (Per i guadagni di Pfizer nel 2021 e il calcolo di questa cifra, vedere "Divisione 50/50".)
Quindi, per il 2021 e il 2022 messi insieme, BioNTech ha realizzato oltre $ 31 miliardi nel vaccino Covid-19 guadagna con un margine di profitto del 77% rispetto ai poco più di $ 20 miliardi di Pfizer sul margine di profitto stimato del 27.5%. Quindi, BioNTech ha realizzato il 50 percento in più di profitti con un margine di profitto quasi tre volte superiore.
Niente male per un'azienda che non si era mai trasformata in qualsiasi profitto prima del 2021.
Posso avere un "!!" di Elon Musk?
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